花旗发表研究报告指,阿里健康(00241.HK) +1.240 (+18.960%) 沽空 $17.76亿; 比率 23.836% 在流量方面拥有优势,加上新兴的人工智能发展机遇,相信将成为线上药品销售渗透率提升的主要受惠者。该行首选阿里健康。
该行表示,短期内阿里健康的医药自营业务(1P业务)或因原创药销售强劲而保持增长动力。另外,受淘宝闪购所带动,阿里巴巴持续推动零售业务发展,应可为阿里健康带来物流效益。而且国家发展和改革委员会宣布国补计划,以持续支持医疗设备。该行又认为,阿里健康的创新药物在线首发的日益受欢迎,预计公司的广告收入将会扩大,带动毛利率提升。另蚂蚁阿福APP未来或与淘宝/阿里健康的线上药房合作,这或有助阿里健康获得更多流量,特别是在药品供应较弱的低线城市。
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长期来看,该行续指,由於线上药品价格较低、SKU增加和及时送达,线上药房的渗透率可能会持续扩大。另外,江苏省五个城市已开展试点计划,用户可以使用个人保险账户进行线上支付。如果更多地区允许B2C的医疗保险结算,相信将进一步带动线上渗透,并惠及阿里健康等龙头公司。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-14 16:25。)
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